virginiawoolf

Lo único importante en las bolsas es el efecto borrego, eso y el efecto orquestación, todo eso unido a una gran paciencia, es lo que da el éxito, lo demás no son más que colaterales, y no sé si fundamentales, pero es lo de siempre, tanto si sube como si baja, ahora le toca subir pero no hace nada, porque no es el momento de la orquestación, ya vendrá. Lo cierto es que cuando yo me he fijado que han habido grandes caídas siempre han coincidido con la cuadratura entre planetas rojos, como Marte o saturno con plutón. O como este verano con una gran cruz cósmica. Estábamos en momentos de una gran tensión astral, universal. Y ahora pues ya veremos cuando se vuelven a repetir estos momentos. Desde luego se repetirán con más rapidez en los últimos tiempos, por la tecnología y por la influencia de acuario en cuadratura a plutón, y sobre todo cuando plutón pase a acuario (esto será en 2020), porque ahora la cosa sigue siendo algo conservadora; esto es lo que dicen los ciclos planetarios, que también influyen aunque no sabemos cuánto. Lo de los bonos eso no interesa ya, eso es para los viejos. Bueno, con perdón, porque se necesita aquí una paciencia de viejo, de buey, como decía Van Gogh, el pintor a su hermano, que él pintaba con una paciencia de buey o de búfalo.

Publicado por: virginiawoolf | 09/02/12 en 19:09

 

Esto es lo que dice El economista Observador:

Finaliza Davos y todas las preocupaciones económicas mundiales se concentran en Europa pero la pasada semana hemos vivido un rally en los mercados financieros del viejo continente. ¿Cómo es posible? Los economistas lo hemos denominado efecto rebaño. La clave para obtener rentabilidad en tus inversiones es anticipar cuál será el comportamiento en media de los inversores y no tu interpretación sobre los fundamentales. En Intermoney elaboramos un informe semanal con estrategia sobre mercados. Nuestra visión sobre la recesión en Europa en 2012 y sobre la crisis del Euro es de las más negativas del panel de previsiones de Bloomberg pero llevamos algunas semanas anticipando subidas de las bolsas y reducción de los diferenciales en nuestro informe semanal.

¿Cuándo cambiaremos nuestra visión? Seguramente en marzo cuando el BCE haya resuelto su segunda subasta a 3 años que ha inundado el sistema de liquidez. Ya sabemos desde 2008 que inundar por liquidez es muy eficaz para luchar contra la deflación de activos y sabemos desde hace décadas que todos los precios de los activos están relacionados entre sí por eso las bolsas también suben. No obstante, los fundamentales de la crisis del euro continúan empeorando y la recesión afectará negativamente a la sostenibilidad de las deudas y los economistas también sabemos que al final los mercados acaban reflejando los fundamentales. Los inversores por instinto de supervivencia desarrollan la capacidad de autoengaño y aprovechan estos rallys aunque su percepción de fondo sea muy negativa. El problema es que también se autoengañen los responsables de la política económica. Si miras los gráficos el BCE ha conseguido retornar las primas de riesgo al pasado mes de septiembre cuando se hablaba agónicamente de refundar Europa y de la enésima Cumbre histórica.

Los políticos europeos están desde 2007 indexados a los mercados financieros y condicionan totalmente su agenda política. En los países afectados por el huracán les preocupa la preocupa el diferencial de la deuda pública, mientras en Alemania están más obsesionados con las caídas de la bolsa que reflejan los efectos colaterales en las empresas germanas de la crisis del Euro. James Tobin, el de la Tasa, también nos enseñó que las caídas de las bolsas reflejan una caída de la rentabilidad esperada de las inversiones, lo cual frena el ciclo inversor y anticipa la recesión y la destrucción de empleo.

La medida del BCE era necesaria pero no será suficiente. Este periodo de estabilidad daba tiempo a los gobiernos para tomar medidas para combatir la recesión, resolver la crisis de Grecia y preparase para frenar el contagio a otros países. El problema es que los políticos se relajan cuando ven subir las bolsas o bajar las primas de riesgo y desperdician un tiempo precioso para actuar. En nuestra querida España le pasaba al gobierno anterior y también le sucede al actual.

La crisis continúa y en 2012 veremos varios episodios de máxima tensión financiera. Entonces los políticos intentarán buscar un enemigo externo para desviar el impacto sobre su intención de voto y los que hoy son inversores que compran activos volverán a ser malvados especuladores que quieren poner en riesgo la estabilidad política y social del viejo continente. La realidad es que si no hubiera especuladores Europa tendría una crisis de deuda y una grave recesión. El problema no es que haya malvados seres vendiendo en corto los activos europeos, el problema es que los inversores institucionales que siempre compran en largo, especialmente los bonistas, huyen despavoridos de Europa ante la incapacidad manifiesta para resolver sus problemas y por el discurso oficial absolutamente surrealista. Lo mismo en las próximas cumbres antes de reconocer sus errores y tomar las medidas necesarias acaban proponiendo cerrar las bolsas para que no caigan. Veremos.

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